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La "testosterona" de los comerciantes los hace tomar riesgos financieros
Los investigadores que simulan el piso de negociación financiera en el laboratorio han descubierto que los niveles de hormonas de los operadores se encuentran en un entorno estresante y competitivo, por lo que invierten en activos más riesgosos.
Cortisol está involucrado en la respuesta de 'luchar o huir'.
El estudio, publicado en Informes científicos, descubrieron que cuando se administran dosis de cortisol o testosterona, los participantes que compran y venden activos invierten más en activos de riesgo.
Midieron los niveles de hormonas naturales de los voluntarios en un experimento y los criaron artificialmente en otro.
"Nuestra opinión es que los cambios hormonales pueden ayudarnos a entender el comportamiento de los comerciantes, particularmente durante los períodos de inestabilidad financiera", dijo el Dr. Carlos Cueva, PhD, uno de los principales autores del estudio, del departamento de economía de la Universidad de Alicante. , España
El cortisol se eleva en respuesta al estrés físico o psicológico, el aumento de azúcar en la sangre y la preparación del cuerpo para una respuesta de lucha o huida.
Los autores sugieren que sus hallazgos podrían ayudar con el desarrollo de instituciones financieras más estables.
La conclusión del trabajo es:
"Nuestros resultados sugieren que los cambios en el cortisol y la testosterona podrían desempeñar un papel desestabilizador en los mercados financieros a través de un mayor comportamiento de toma de riesgos, actuando a través de diferentes vías de comportamiento".
El Dr. Ed Roberts, del departamento de medicina del Imperial College London del Reino Unido y uno de los autores principales del estudio, dice: "Nuestro objetivo es comprender más acerca de lo que hacen estas hormonas. Luego, podemos ver el entorno en el que los traders trabajan y piensan si es demasiado estresante o demasiado competitivo.
"Estos factores podrían estar afectando las hormonas de los comerciantes y teniendo un impacto en su toma de decisiones".
Muestras de saliva
Unos 142 voluntarios, hombres y mujeres, participaron en el estudio, dando muestras de saliva para la medición de las dos hormonas.
Jugaron un juego de intercambio de activos en grupos de alrededor de 10. Aquellos que tenían niveles más altos de cortisol eran más propensos a tomar riesgos, y los niveles altos en el grupo se asociaron con inestabilidad en los precios.
En un segundo experimento, 75 hombres jóvenes recibieron cortisol o testosterona antes de jugar el juego. Fueron evaluados una vez con la hormona y una vez con un placebo.
Ambas hormonas tuvieron un efecto hacia una mayor asunción de riesgos en las inversiones. El cortisol pareció afectar directamente la preferencia de los voluntarios por activos de mayor riesgo, mientras que la testosterona pareció aumentar el optimismo sobre cómo cambiarían los precios en el futuro.
El Dr. Roberts dice: "Los resultados sugieren que el cortisol y la testosterona promueven un comportamiento de inversión arriesgado en el corto plazo.
"Solo analizamos los efectos agudos de las hormonas en el laboratorio. Sería interesante medir los niveles de hormonas de los comerciantes en el mundo real y también ver cuáles podrían ser los efectos a más largo plazo".
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